大豆：粕價發力，豆價低迷

　　今日連豆期價重心略有上移，但無論與美豆還是豆粕相比，期價走勢明顯顯弱，同時從資金量上來看，連豆缺乏多頭資金繼續介入的動力，另外鑒于基本面上缺乏新的利多因素，預計近期連豆期價上行空間有限，建議多單逢高減倉。
 
　　外盤行情描述：南美產量預估下調繼續給力美豆期價，上周五美豆連續第四個交易日上漲，漲幅達1.3%。

　　國內行情描述：上周五美國失業人數好于預期，顯示美國經濟情況有所改善，這為市場帶來較大的信心提振，商品市場普遍收高，今日國內期市普遍高開，尤其是能化和金屬類品種表現尤為突出，相較而言，農產品略顯疲弱，但也有不同程度的漲幅。尤其是對豆粕而言，早盤期價快速突破3000點一線，而后多頭資金持續介入令期價進一步走高，終豆粕1209合約報收于3032點，漲幅為1.85%，這使其成為市場上的多頭明顯，相較而言，今日大豆期價走勢明顯遜色，期價早盤小幅高開高走，而后總體維持橫盤震蕩走勢，終報收于4424點，上漲0.61%。
 
　　基本面消息：1、南美方面，據氣象機構Somar稱，巴西南部大豆種植區在遭遇3個月的干燥天氣襲擊后，預計該地區將迎來為期10日的大面積降雨，能夠緩解部分作物損失，但大部分損失已不可逆轉。從該消息來看，后市巴西天氣題材對大豆期價難以繼續形成有力提振。而阿根廷方面，貿易消息人士周五稱，分析機構Informa Economics調降2011/12年度阿根廷大豆單產預估，終 Informa調降阿根廷2011/12年度大豆產量預估至4650萬噸，之前預計為5100萬噸。 Informa下調巴西2011/12年度大豆產量預估至7000萬噸，之前預計為7200萬噸。
 
　　2、2月9日（本周四）美國農業部將公布月度供需報告數據，鑒于1月的月度供需報告已經將出口數據和期末庫存數據進行了較大的調整，同時近期有消息稱，近期中國對美豆的進口需求或將增加，因此，預計此次月度供需報告數據繼續利空的可能性不太大。另外，近期多個分析機構紛紛下調南美大豆產量，因此，此次需要關注美國農業部對巴西和阿根廷大豆產量的預估值。
 
　　后市操作：今日連豆期價重心略有上移，但無論與美豆還是豆粕相比，期價走勢明顯顯弱，同時從資金量上來看，連豆缺乏多頭資金繼續介入的動力，另外鑒于基本面上缺乏新的利多因素，預計近期連豆期價上行空間有限，建議多單逢高減倉。
 
　　油脂：豆油 強勢乍顯

　　馬來西亞已公布2012年棕櫚油免稅出口配額為300萬噸，配額總量約占馬來西亞棕櫚油總產量的15.5%。

　　反彈多單謹慎持有。

　　外盤走勢：受空頭回補推動，馬來西亞棕櫚油4月合約周五反彈收紅，每噸收于3085林吉特，上漲0.9%。

　　油脂行情：今日國內油脂品種高開高走，隔夜外盤豆油回升至均線之上繼續提振內盤多頭信心，內盤油脂強勢顯現，豆油盤中創下兩個多月來的高點。棕櫚油1209收報8168點，上漲76點，豆油1209收報9208點，上漲98點，菜籽油1205收報9616點，上漲84點。
 
　　行業資訊：馬來西亞已公布2012年棕櫚油免稅出口配額為300萬噸，配額總量約占馬來西亞棕櫚油總產量的15.5%，同時因逢公眾假日，周一周二馬盤沒有交易。

　　現貨報價：哈爾濱地區一級豆油報價9300元/噸，三級豆油報價9200元/噸，較昨日報價持平。山東日照地區一級豆油工廠報價9000元/噸，較昨日報價持穩。張家港地區24度棕櫚油銷售報價7750元/噸，較昨日報價持平。四川成都四級菜油出廠報價10000-10300元/噸，江蘇南通四級菜油成交報價9900元/噸，現貨報價表現平穩，但成交較為清淡。
 
　　走勢分析：美盤豆油周五受豆類拉動上攻，收盤期價站穩均線系統，目前油脂市場基本面新鮮消息及題材依舊匱乏，期價難以從現貨市場汲取充足動能，更多受益于周邊市場拉動，原油當晚強勢反彈為油脂期價提供一定上行助力。但原油收盤依然未能突破均線壓制，原油能否逆轉前期弱勢尚待時間觀察。美盤油脂雖連續收紅，但尚未擺脫中期整理形態限制，關注今晚期價能否有效突破區間上沿壓力。內盤油脂今日表現搶眼，豆油在資金推動下今日終于打破前幾周膠著狀態，伴隨前高的破位，上行空間逐漸打開。近幾日油脂持倉穩步增加顯示資金介入意愿增強，多單布局跡象愈加清晰，由于油脂現貨表現持穩，未能對期價施加利空干擾，短期油脂反彈空間可期，近期操作思路可適度向偏多傾斜。
 
　　操作建議：反彈多單謹慎持有。

　　玉米: 夯實強勢，把握行情節奏

　　CBOT玉米期貨周五微幅收高，空頭回補及大豆漲勢效應的溢出為美玉米提供支撐，但是小麥期貨的下跌抑制了其漲幅。截至收盤，主力03合約上漲1.4美分報收于644.4美分/蒲式耳。
 
　　外盤走勢：C BOT玉米期貨周五微幅收高，空頭回補及大豆漲勢效應的溢出為美玉米提供支撐，但是小麥期貨的下跌抑制了其漲幅。截至收盤，主力03合約上漲1.4美分報收于644.4美分/蒲式耳。。
 
　　內外消息：據俄羅斯副總理周末表示，今年俄羅斯谷物產量將達到9390萬噸，2011/12年度谷物出口量將達到2700萬噸。俄羅斯政府認為今年四月份沒有必要實施谷物出口限制。
 
　　分析機構Informa Economics下調阿根廷2011/12年度玉米產量預估至2250萬噸，之前1月預計為2400萬噸。

　　3月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為280.9美元/噸，合1773元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2461元/噸，較上日漲5元/噸，比去年同期跌97元/噸。
 
　　基金持倉：截至到1月31日當周，投機基金多頭增入14724口至344682口，空頭結束連續兩周的增持，本期減持17986口，增多減空的格局導致本期凈多持倉大幅增持32710口。凈多單持倉占比本期回升，至17.17%。
 
　　現貨價格：今日國內現貨市場整體穩定，局部地區價格小幅波動。東北產區節假日氛圍日趨轉淡，收購主體及玉米上市量均呈現增加的態勢，玉米價格整體堅挺局部上漲，長春玉米出庫價格2170-2190元/噸。華北黃淮地區玉米價格局部走弱，主要是受到上市量增加的沖擊，山東濰坊玉米收購價格2330-2350元/噸（-10）。銷區玉米價格整體穩定，飼料企業需求還沒有恢復至節前水平，但受到東北玉米到站量較少的影響，玉米價格依舊堅挺，成都到站價2570-2590元/噸。南北港口玉米價格整體平穩，購銷活躍度有待增加，鲅魚圈港因天氣原因關閉，短期天氣因素將對價格形成較好支撐。
 
　　操作建議：連玉米今日延續上周五的漲勢，繼續收漲，但是成交和持倉的萎縮抑制了期價的漲幅。預計從本周開始現貨市場將日趨活躍，價格整體堅挺的局面不會改變。技術上看，9月份主力合約期價已經突破2340-2350區間的壓力，向上的空間被打開，macd等指標仍指示價格走升。綜合來看，連玉米近期的強勢將延續，短多思維操作，關注資金獲利回吐及套保盤介入等潛在的風險，把握節奏是關鍵！
 
　　糖棉：歸來

　　軟商品今日出現強勢上漲的走勢。白糖1209合約小幅上揚，后上漲0.71%；棉花1205合約大幅上揚，全日大漲1.85%。

　　期貨行情：今日軟商品再度出現歸來的場面，特別是棉花放量拉升。白糖1209早盤高開后，出現了一波拉升，隨后有所回落，至午后，期價又再度緩慢攀升，終期價收于6567點，成交557238手，增倉9276手。1205合約弱于1209合約。鄭州棉花1209早盤放量拉升后，全日維持高位震蕩的走勢，至臨近收盤時期價又再度上漲，收出光頭光腳的大陽線，終收于22545點。今日成交120732手，大幅增倉30568手。從今日的走勢來看，主力大肆增上行，期價進入加速拉升階段。
 
　　外盤行情：上周五ICE糖市原糖期貨出現反彈的行情，1203期約終以23.92美分/磅報收。

　　周五ICE期棉市場3月合約出現大幅上漲的走勢，盤中一度漲幅超過3%，后收于97.71美分/磅。

　　現貨市場：今日上午批發市場行情呈震蕩整理走勢，廣西主產區現貨報價持穩，中間商反映銷量清淡，制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價6600元/噸，報價持穩，銷量清淡。柳州：中間商報價6550元/噸，報價持穩，銷量清淡。
 
　　今日棉花現貨市場成交行情出現大幅上漲。中國棉花價格指數（CC Index328級）19389元/噸，較前一交易日漲36元；CC Index229級20605元/噸，漲35元/噸；CC Index527級16771元/噸，漲18元/噸。
 
　　操作策略：今日糖市繼續小幅攀升，從反彈的節奏來看，目前雖然還算健康，但是無論從基本面還是技術面看，后市都已經不具備大幅上揚的動能了。首先基本面來看，隨著春節消費旺季的離去，市場逐漸進入消費淡季，國儲收購的政策就算真正付諸實施，其利好也基本被消化完畢，另外，期現價差的回到升水狀態，也預示著本輪上漲屬于上漲的可能性更大。技術面上，則由于缺乏成交量的配合，后市沖關的概率較低。故者不宜盲目追高，而應該以逢高減持多單為主。棉花由于美國進口大幅增加，表明市場中下游需求有所恢復，而國家對于棉花的收儲將近260萬噸，近產量的三分之一，所以，今日棉花厚積薄發，后市或將進入加速主升階段。者多單可以繼續持有。
 
　　麥稻：縮量上行

　　收益周末外盤上行帶動，今日商品市場普遍高開呈上行態勢，強麥和早秈稻在上周大漲之后，今日整體呈高位縮量。強麥主力1209合約早盤高開之后快速上行，之后高位震蕩至收盤，價格持穩于所有均線上方，收盤報2590，較昨日上漲16個點，成交100420手，增倉9622手。早秈稻主力1209合約早盤高開之后稍稍回落，尾盤收復，終收報2688，較昨日上漲7個點，成交14952手，增倉862手。
 
　　行情綜述：收益周末外盤上行帶動，今日商品市場普遍高開呈上行態勢，強麥和早秈稻在上周大漲之后，今日整體呈高位縮量。強麥主力1209合約早盤高開之后快速上行，之后高位震蕩至收盤，價格持穩于所有均線上方，收盤報2590，較昨日上漲16個點，成交100420手，增倉9622手。早秈稻主力1209合約早盤高開之后稍稍回落，尾盤收復，終收報2688，較昨日上漲7個點，成交14952手，增倉862手。
 
　　外盤行情： 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬麥期貨周五受獲利回吐拖累收低,但本周錄得4.3%的升幅,因其獲得擔憂黑海作物遭遇凍傷的支撐.烏克蘭國家鐵路當局已禁止該國運糧列車出國,這實際上暫停了該國谷物通過鐵路的出口.歐洲小麥價格周五上漲,交易員稱,這主要受益於擔憂歐洲嚴寒損及小麥作物和美國市場走高.極度寒冷天氣周五繼續引發對黑海地區作物凍死的憂慮,這一情勢在本周末前僅略微緩解,下周後半段將出現更嚴重的極冷天氣.MDA EarthSat Weather氣候學家Don Keeney稱,"本周末和下周初氣溫將略微回升,但未來六至10天將會再度降溫.""結冰導致當地運輸停滯,天氣仍極為寒冷,"Keeney指出.大約15%的烏克蘭小麥被凍傷,10%-15%的歐盟小麥作物在嚴寒中受損,15%-20%的油籽作物受災
 
　　現貨信息：江蘇泰興地區當地某面粉廠二等以上白麥到廠價1.05～21.07元/斤，弱筋小麥進廠價在1.15元/斤，面粉廠麩皮出廠報價在0.87元/斤。安徽淮北濉溪地區面粉企業混麥收購價1.06元/斤，30粉出廠價1.32元/斤，60粉出廠價1.28元/斤，麩皮出廠價0.85元/斤。河南南陽社旗地區面粉企業混麥收購價1.05元/斤，當地貿易商收購小麥價格1.02～21.03元/斤。
 
　　操作建議：隨著反彈高度的上升，市場調整的概率也就加大，建議日內交易為主。